Автор: Марина Покотило, партнерка F&P
У сучасних економічних умовах ОВДП залишаються одним із привабливих інструментів для інвесторів — фізичних осіб, юридичних осіб, єдиноподатників, аграріїв. Але, аби уникнути несподіванок з податковими зобов’язаннями, важливо розуміти, які доходи від ОВДП оподатковуються, які — ні, і які зміни в законодавстві актуальні на вересень 2025 року.
Основні нормативні джерела
- Податковий кодекс України (ПКУ), зокрема розділ IV ПКУ, ст. 162 (хто є платником ПДФО), ст. 165 (доходи, які не включаються до податкового доходу) та підрозділ військового збору.
- Закон України «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки» №3480-IV.
- Постанова Кабінетів Міністрів №80 від 31 січня 2001 року «Про випуски облігацій внутрішніх державних позик» із змінами.
- Офіційні роз’яснення Державної податкової служби (ДПС) і Міністерства фінансів.
Що таке ОВДП?
Облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) — це боргові інструменти, емітовані Міністерством фінансів України для залучення коштів до державного бюджету. Інвестуючи в ОВДП, покупець надає державі позику. У свою чергу, держава гарантує повернення номінальної вартості облігації у визначений термін та виплату доходу, який зазвичай нараховується у вигляді відсотків (купонних виплат).
Що є доходом від ОВДП
Доходи, які можуть отримувати інвестори від ОВДП, загалом поділяються на:
- Купонний дохід (відсотки) — якщо облігація передбачає періодичну виплату відсотків (купонів).
- Інвестиційний прибуток — різниця між доходом від продажу (або погашення) облігацій і їхньою вартістю придбання (з урахуванням витрат на придбання, якщо такі є).
Особливості оподаткування для фізичних осіб
Відповідно до ПКУ:
- Пункт 165.1.52 ст. 165 ПКУ передбачає, що інвестиційний прибуток від операцій з державними цінними паперами, емітованими Міністерством фінансів України, включно з доходами від ОВДП (з урахуванням курсових різниць), не включається до загального місячного або річного оподатковуваного доходу фізичної особи-резидента.
- Процентні доходи, отримані платником податку та інвестиційний прибуток від операцій з ОВДП не є об’єктом оподаткування Військовим збором згідно із підпунктом 1.7 пункту 16-1 підрозділу 10 розділу ХХ Податкового кодексу України.
Отже, фізособа-резидент, яка отримує купонні доходи або інвестиційний прибуток від операцій з ОВДП, не сплачує ПДФО і військовий збір з таких доходів.
Особливості оподаткування для юридичних осіб
Для юридичних осіб доходи від ОВДП включаються до фінансового результату до оподаткування, який є базою для розрахунку податку на прибуток (ставка 18% відповідно до ст. 136 ПКУ). До таких доходів належать:
- Купонний дохід: Періодичні відсоткові виплати за купонними облігаціями. Ці доходи нараховуються в бухгалтерському обліку за методом нарахування (згідно з НП(С)БО 13 «Фінансові інструменти» або МСФЗ 9, якщо підприємство застосовує міжнародні стандарти).
- Інвестиційний прибуток: Різниця між ціною продажу (або погашення) ОВДП та їхньою вартістю придбання, скоригованою на витрати (наприклад, брокерські комісії чи банківські збори).
- Дохід від дисконтних облігацій: Різниця між номінальною вартістю при погашенні та ціною придбання, амортизована за ефективною ставкою відсотка.
На відміну від фізичних осіб, для яких доходи від ОВДП звільнені від ПДФО та військового збору (п.п. 165.1.2 та 165.1.52 ст. 165 ПКУ), юридичні особи включають ці доходи до загального оподатковуваного прибутку.
Особливості оподаткування для платників єдиного податку
Платникам єдиного податку (ФОП та юридичним особам на спрощеній системі оподаткування) необхідно з особливою увагою підходити до операцій з облігаціями внутрішньої державної позики (ОВДП), оскільки такі операції можуть мати податкові та правові наслідки.
Згідно з позицією Державної податкової служби (ІПК № 44/ІПК/99-00-21-02-02/ІПК), продаж ОВДП може бути класифікований як фінансова посередницька діяльність, що заборонена для платників єдиного податку груп 1–3 відповідно до пп. 291.5.1 ПКУ. Чіткої позиції щодо можливості придбання ОВДП виключно для отримання доходу (без подальшого продажу) у законодавстві бракує. Водночас, у класифікації видів економічної діяльності (КВЕД) операції з цінними паперами можуть трактуватися як надання фінансових послуг, що також підпадає під заборону фінансового посередництва.
Для юридичних осіб на спрощеній системі участь у таких операціях може призвести до втрати права на застосування єдиного податку, якщо ДПС визнає їх порушення умов спрощеної системи.
Фізичні особи-підприємці (ФОП) мають право купувати ОВДП як приватні особи, за умови використання особистих, а не підприємницьких рахунків, та за відсутності діяльності від імені третіх осіб. У разі порушення цих вимог операції можуть бути розцінені як фінансова посередницька діяльність, що загрожує втратою статусу платника єдиного податку.
Одна з проблем, яка останнім часом активно обговорюється: аграрії-єдиноподатники 4 групи, які інвестували у військові ОВДП, стикаються з тим, що ДПС враховує всю суму погашення ОВДП (тобто і номінал, і відсотки) при визначенні загального доходу. Це може призвести до порушення критеріїв (наприклад, щодо частки доходів від сільськогосподарської діяльності, яка має становити не менше певного відсотка, наприклад, 75 %) та втрати статусу платника єдиного податку.
Народні депутати та бізнес ініціюють поправки до законопроєкту № 13420, які передбачають, що при визначенні частки доходів аграрія-єдиноподатника 4 групи не враховуватимуться доходи (прибутки) від цінних паперів, якщо з таких доходів сплачений податок на прибуток. Це має зменшити ризики втрати спецрежиму.
Висновок
ОВДП — це ефективний і максимально легальний спосіб інвестиційних доходів, особливо для фізичних осіб, оскільки законодавство України звільняє такі доходи від ПДФО та військового збору. Проте для юридичних осіб та платників єдиного податку існують нюанси, які можуть призвести до ризиків, якщо недооцінити зміни або невірно врахувати доходи. Ретельний аналіз, правова підтримка і уважність до деталей допоможуть уникнути небажаних податкових наслідків.
